Saturday, 2 March 2024

นักวิเคราะห์ F1 และแอตแลนติกซิตี้ความพ่ายแพ้สำหรับ Caesars

10 Jan 2024
33

Caesars

เป้าหมายราคาหุ้น Caesars Entertainment และประมาณการกระแสเงินสดปี 2023 และ 2024

 

โจเซฟ เกรฟฟ์นักวิเคราะห์ JP Morgan ลดเป้าหมายราคาหุ้น Caesars Entertainment และประมาณการกระแสเงินสดปี 2023 และ 2024 กล่าวโทษว่า “น้อยกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้จาก F1 ในพ.ย.”

เป้าหมายราคาของ Greff ลดลง 1 ดอลลาร์เป็น 54 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในขณะที่กระแสเงินสดปี 2023 ได้รับการประมาณใหม่จาก 3.98 พันล้านดอลลาร์เป็น 3.4 พันล้านดอลลาร์การคาดการณ์กระแสเงินสดสำหรับปีต่อไปน้อยลงเรื่อยๆแต่ว่ายังคงอยู่ใกล้ 3.81 พันล้านดอลลาร์

นักวิเคราะห์สังเกตว่า Formula One Weekend ในลาสเวกัส “ได้รับประโยชน์ต่อคุณสมบัติระดับสูง” ยกตัวอย่างเช่นCaesars Palace แต่ไม่ใช่คาสิโนระดับกลางและระดับที่ถือว่าต่ำที่ Caesars มีความเชี่ยวชาญเขากล่าวว่าผลประโยชน์ส่วนใหญ่ถูกก่อให้เกิดเอ็มจีเอ็ม เซอร์วิสอพาร์ทเม้นท์และวินน์ โรงแรมระดับสูง

การหยุดชะงักการก่อสร้างที่นิวออร์ลีนส์ของ Harrah ซึ่งกำลังเบาๆถูกเปลี่ยนเป็นทรัพย์สินระดับซีซาร์ ก็ถูกติเตียนเช่นเดียวกับประสิทธิภาพที่อ่อนโยนที่คาสิโนแอตแลนติกซิตี้สามที่ของ Caesarsคนข้างหลังยังไม่สามารถเจาะเข้าไปในระดับสูงสุดของการแสดงบนบอร์ดวอล์ค ซึ่งเป็นตัวแทนของ Borgata (MGM), ฮาร์ดร็อค แอตแลนติกสิตี้ และโอเชียนคาสิโนรีสอร์ท

 

เอ็นเอฟแอล ยังเป็นปัญหาของซีซาร์สในไตรมาสนี้

 

เอ็นเอฟแอล ยังเป็นปัญหาของซีซาร์สในไตรมาสนี้ โดยส่งผลลัพธ์ที่ไม่พึงปรารถนาสำหรับสปอร์ตบุ๊คลดน้อยลงในตอนอาทิตย์ที่สามและสี่ของพ.ย.Greff เขียนว่า สิ่งนี้บางทีอาจปกปิดการเร่งความเร็วสำหรับเพื่อการจัดแจงการเล่นเกมเหมือนกับรายได้ที่ไม่ใช่การเดิมพัน

กระแสเงินสดของลาสเวกัสสตริปได้รับผลกระทบมากที่สุดจากการปรับเทียบใหม่ของ Greff โดยเพิ่มขึ้นจากประมาณ 522 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสปัจจุบันเป็น 497 ล้านดอลลาร์การคาดการณ์ของคาสิโนระดับภูมิภาคต่ำลงเหลือ 430 ล้านดอลลาร์จาก 438 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่เวลานี้ทรงกลมดิจิทัลคาดว่าจะนำมา $30 ล้านในกระแสเงินสดในไตรมาสลำดับที่สี่แทนที่คาดการณ์ไว้ที่ผ่านมา 43 ล้านดอลลาร์

“ความรู้สึกของเราเป็นผลการดำเนินงานราคาหุ้นที่ล้าหลังของ CZR เป็นหน้าที่ของนักลงทุน ‘ต้องการรอความเสี่ยงประมาณไตรมาสที่ 423’ และรู้สึกว่าการประมาณการที่เห็นด้วยกันที่เคลื่อนไหวต่ำลงเป็นเหตุการณ์ที่ทำให้นักลงทุนสามารถเล่น CZR เพื่อโมเมนตัม LV Strip, Regional และ Digital ปี 2024 ที่ดียิ่งขึ้น” เกรฟฟ์กล่าวเขาตั้งข้อสังเกตว่าCaesars มีผลการแข่งขัน MGM ต่ำลงยิ่งกว่าในช่วงไตรมาสที่ผ่านมา โดยราคาหุ้นของCaesars มากขึ้นเพียง 3% เมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้น 24 เปอร์เซ็นต์ของ MGM และการปรับปรุง 10 เปอร์เซ็นต์ของ Standard โดยรวม & ดัชนีพอร์ส

โดยสังเกตว่าCaesars ซื้อขายที่อัตราผลตอบแทนกระแสเงินสดฟรี 14 เปอร์เซ็นต์ Greff เสนอว่าเป็น “ระดับที่น่าดึงดูด โดยยิ่งไปกว่านั้นอย่างยิ่งในสิ่งที่พวกเราพิจารณาว่าเป็นการคาดการณ์ปี 2024 ที่ไม่ต้องการของพวกเรา ซึ่งเราคิดว่ามีความสูงขึ้นมากกว่าด้านลบ” เกรฟฟ์คาดการณ์ว่าจะลดเลเวอเรจของ บริษัท ในอนาคต โดยมีหนี้สิน 2.4 พันล้านดอลลาร์จะถูกเกษียณอายุระหว่างนี้ถึงสิ้นปี 2025เขาคาดการณ์ว่าเลเวอเรจจะแปลงจากกระแสเงินสด 4.2 เท่าในปัจจุบันเป็น 3.7 เท่าในสองปี “ทุกระดับที่จัดแจงได้”